| 店主:左咏刚 |
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| 股市笑话十则 |
股市大牛，股民高兴，整理一些趣闻，供股民和非股民欣赏：
一、不许叫爹
股市连涨数日，某日股市大跌，大家很不愉快，张三下午收盘后也郁闷，回到了家，碰巧儿子放学回家，推门叫了声“爹”，张三勃然大怒，“不能叫跌（爹），要叫加涨（家长）”。
晚上吃饭，张三的兄弟张四来窜门，进门后叫了声“哥”，张三这下拉长了脸，“不能叫“割”，要叫汹涨（兄长）”。
二、招聘
饭馆老板贴出招聘启事，有二个人前来应聘。
老板问头一位："你有什么特长？""我做过操盘手。""手艺怎么样？""也没什么，只不过能把股价从5 元炒到50元而已。""太好了，我这里正需要一个大厨，就是你了”。
第二个人递上了履历表，老板翻了翻，说道："噢，是股评家-博客写手呀。这样吧，你的工作就是每天站在门口，见人就给我往里拉，这点事对你来说不难吧？"
三、便宜
刘大妈执意要买入某只银行股，理由是该股才５元多，"买斤猪肉还要８元吶－－便宜，买！"
四、股票与爱情
有一对情侣，男子是股迷。星期天，他们来到公园谈情说爱。
女子含情脉脉地问道：“爱情像什么？”
男子不假思索地答道：“爱情像股票，涨涨跌跌，有喜有忧。”
女子又盯着男子问道：“爱情和股票，哪个更重要？”
男子伸出了双手，兴奋地答道：“股票在手，爱情何愁没有？”
五、婚恋如股市
婚恋与炒股的确有许多相似之处：
刚谈朋友，叫“探行情”
订婚叫“入市”；
结婚叫“成交”；
初婚叫“原始股”；
结婚后离婚，被对方搞去不少钱财，叫“割肉”；
结婚后双方感情不和，叫“踏空”；
婚姻平淡，无可奈何地凑合着，叫“套牢”；
这种婚姻费尽神思终于离了，叫“解套”；
结婚三五年后，感情时好时坏，叫“箱形整理”；
六、配套股民
小姐:你有房子、汽车吗？
先生:有。
小姐:很好，你干什么工作呢？
先生:职业股民。
小姐:实在抱歉，我们拜拜吧。
先生:为什么？
小姐:我的前任男友也是有房有车的，做股民后全都没了。
先生:可我原来无房无车，炒股后都有了。你知道配套股民吗？
小姐:怎么个配套法？
先生:你的前任男友是资金送出型，而我是资金进入型。
七、我佛慈悲
一位住持大慈大悲.在股市低迷时,看到股民套于水火,不禁尽自己所能买进股票,以图善事.后来股市高昂,众人抢购不已.住持忙把股票卖出,希望能让众人遂愿.多年下来竟然获利极丰。
八、何为运气好
近来股市挺火，王大姐，张编辑和丁三一起谈论股市中的运气。
王大姐说：如果刚买了一只股票就涨停板，那运气太好了。
张编辑不同意：要是没有两三个涨停板也算不上运气好。
丁三头一摇说：最好是有两三倍的涨幅。这才叫运气呢。
九、电话
几年前一个股民买一支股票亏了很多钱，无处发泄，打电话给这家上市公司："我找主席先生。" ，接线员说："对不起，他上周去世了。"
第二天，这个人又一次打电话，"俺想跟主席谈一谈。" ，这次接线员有点厌烦，说："我一直在告诉您他上周去世了。您为什么还要打电话呢？"
那个人说："因为我就是喜欢听这件事。"
十、预 测
王先生为了炒股票悉心钻研易经八卦、奇门遁甲。一日晚饭后，一家三口人坐在一张长沙发上看电视。看着看着王先生突然地把大腿一拍，惊喜地叫道："好兆头，好兆头！明天股市肯定要涨。"说着使喜滋滋地走进厨房，给自己泡了一杯好茶。当他端着茶杯回到客厅，只见妻子将三岁的小独儿子抱在怀里亲热，便大惊失色地叫了起来："完了，完了！明天股市非跌不可。"
夫人娇嗔地骂道："一会说涨，一会说跌，发什么神经病呢？"
王先生无奈地解释说："原先我们三人并排坐在沙发上，你坐在我和儿子中间。这种K线组合是典型的''两阳夹一阴''，预示明日大盘必涨无疑。谁知在我出去倒茶的时候，你把儿子抱在了怀里，这是明显的''长阴包阳''的组合，明日股市怎么能不跌呢？
注：部分内容取自网络
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| 原文地址： http://blog.sina.com.cn/u/591a7d2b01000b0e |
| 已收藏到 ┊ 点击：49 ┊ 2007-05-28 18:05:24 |
| 保险业深陷人才危机 |
新浪财经讯 2007年5月26日 保监会主席助理袁力在“对外经济贸易大学保险学院成立庆典暨保险发展与人才培养研讨会”表示，我国保险从业人员专业素质严重欠缺，本科学历以上的从业人员占比不到20%，而在约150万人的保险营销大军中，大专以上的人员不到30%，绝大部分只有高中或中专学历。
目前，我国保险业各个岗位人才的供需比例约为1：4，供需处于严重失衡状况。这种情况，如果对比美国差距更加明显。数据显示，我国保险从业人员占全国人口的比例不到美国的十分之一。
对外经贸大学保险学院陈欣教授进一步指出我国保险从业人员结构比例的畸形，在几百万的保险人员大军中，大部分是一线的保险业务员，而从事风险管理的人员微乎其微，这与保险以风险为经营主体的行业性质形成讽刺的悖论。而在美国，各家险企的管理人员当中，就有10%是从事风险管理的，或者与风险管理相关的。
据了解，造成保险专业人员的匮乏主要有以下因素：一是我国保险行业正处于起步阶段，人才储备严重不足；二是随着近几年来保险公司业务规模急剧膨胀，机构扩张也迅速迈开，加上外资保险公司的介入，我国对保险人才的需要量增大；还有一个很重要的原因是社会上对保险从业人员普遍带有偏见和某种程度上的歧视，以至于学生在报考志愿时有着不少的顾虑和迟疑。
对此，北京大学经济学院副院长保险系主任孙祁祥忧心忡忡，她说：“多年前我说中国保险业面临着三大陷阱，投资陷阱、人才陷阱、制度陷阱，也就是说如果我们不能有效的跨越这几大陷阱的话，那么中国保险业的发展就会面临极大的风险，整体的行业会面临风险，而且我们的保险资源会遭遇到一个掠夺性的开发，所以说我们对人才的培养是非常重要的一个问题。”（文/新浪财经 子圆）
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| 原文地址： 保险市场 |
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| 2007上海乘地铁新攻略 |
2007上海乘地铁新攻略
[作者]戴司南 胡逸之 郑翌 [来源]申江服务导报 2007-03-14 16:23:13
地铁线的延伸，地铁站的增加，售票方式的更新，无不改变着上海人的交通选择和乘车习惯。2007年乘地铁有哪些新攻略？日前，本报记者兵分数路对新开通的地铁线一探究竟。
二号线西延伸段
轨道交通二号线西延伸段2006年12月30日开通，自西向东分别是：淞虹路站、北新泾站、威宁路站和娄山关路站。
攻略1：关键站点别打瞌睡
见闻：记者从人民广场站上车，刚抵达中山公园站就遇到了一个小插曲。车门打开后，头顶上方的广播里提示道：“乘客们请注意，本次列车终点站张江高科技。”而对面站台上，站台保安也手持扩音喇叭招呼乘客：“去张江的请到另一边上车。”
难道中山公园依然是一个过渡性的终点站？保安向记者释疑：“现在所有的列车都以淞虹路为终点站，但由于列车频次有时会出现过密或过疏的情况，我们会临时作点调整。”说着，他走进车厢举起喇叭：“本次列车开往张江，想去淞虹路方向的乘客请出来等候下一趟列车。”
建议：往淞虹路方向、中山公园以后各站下车的乘客务必留心本次列车的实际终点站，特别是经过中山公园时，不要瞌睡不醒。
攻略2：倒乘一站，必有座位
见闻：无论何时自东向西搭乘二号线，一过中山公园，客流量就骤减至少五成，车厢空出一大片，有的站台上几乎没有一个乘客。
在威宁路下车后，记者来到一个住宅区门口，询问保安：“旁边二号线开通了你知道吗？”他点点头：“知道的，不过我看不少住户还是习惯做公交上班，这里公交车很方便的，对面马路就是。”从小区里走出一位老伯，他对二号线延伸段开通一事还不敢确定：“好像是开了，但没有坐过。”
对比其他路段地铁高峰时间前胸贴后背，车内寸步难移的状况，二号线延伸段可谓是名副其实的“坐”地铁。
建议：中山公园站上车往张江方向去的乘客请注意，如果您很想坐座位但又怕挤不到，请到对面站台坐“调头车”。
三号线北延伸段
三号线北延伸于2006年12月18日开通，江湾镇站以北共设10个车站，殷高路、长江南路、淞发路、张华浜路、淞滨路、水产路、宝杨路、友谊路、铁力路和江杨北路。
攻略1：掐准时刻表
见闻：轨道交通三号线向北延伸后，终点站由江湾镇站改为江杨北路站。
但在江湾镇站与江杨北路站之间，长江南路站被设置成了一个折返站。每3班由上海南站站发出的列车中，有两班在长江南路站处折返，只有一班继续开往江杨北路站。这也就意味着在长江南路站和江杨北路站之间的列车间隔将会是其他路段的3倍时间。据长江南路站的一位保安透露，这个间隔一般是16分钟。
记者在长江南路站看到，不时会有经验不足的乘客从此处折返的列车上悻悻下车。“这回上当了，一等就要等一刻钟，我乘公交车么差不多也到了。”
建议：若要在长江南路站和江杨北路站之间乘坐三号线，不妨事先算好列车的班次前往，以免在车站耽搁太久时间。
攻略2：站台狭窄，落脚小心
见闻：三号线延伸段新建的这些站点，大都保持了三号线原有站点的样式风格，包括电梯、指示牌、出口设计等等。但据记者观察，延伸段有些站点上，供乘客候车的站台比其他站点要窄。特别是水产路和铁力路这两站，基本上只有其他站台的一半那么宽。
建议：在延伸段尤其是上述两个站点候车时要注意安全，特别是不要让小孩嬉戏打闹，以防万一。
攻略3：习惯站着候车
见闻：三号线延伸段殷高西路站和松滨路站的候车站台上，竟然没有供乘客休息的座位。不知是站台设计的疏忽还是正好事出有因，至少在采访的当日，记者的视野范围内没有出现座椅。这对候车的中老年人以及有病在身的乘客来说是极大的不便。殷高西路站倒还好，因为它在上海南站站和长江南路站之间，列车的班次差不多是5分钟一班，不须等太久列车就会到站。而松滨路的列车班次是16分钟一班，候车的乘客可能会站得很辛苦。
建议：做好思想准备。
世纪大道换乘站
地铁二号线世纪大道站于2006年10月28日重新开放，待六号线建成后，这里将实现二、四、六号线3条轨道交通的零换乘。目前，二号线与四号线之间的换乘非常方便，只需从电梯上来，再从隔壁的电梯下去就行。
攻略1：熟悉购票机
见闻：也许是为了与国际化接轨，世纪大道站没有人工售票的窗口。所有的购票程序，包括为公共交通卡充值，都可以通过自助机器完成。记者在现场发现，还是有部分市民不是特别习惯使用自动充值机来为交通卡进行充值。这时，呆在一边的工作人员会上前进行指导，所以不用担心。如果是一些特殊形状的交通卡或是迷你交通卡，则可以到站台中央的服务中心进行人工充值。
建议：如果没有交通卡，务请备好零钱。
攻略2：按图索出口
见闻：由于世纪大道站仍在建设中，因此准备开放的6个出口实际只开放了2个———1号口和6号口。这两个出口之间的距离大概有两三百米，但出口的地下部分却互不连通。也就是说，乘客无论坐哪部电梯从站台上楼，只能从一个出口出去，要么1号口，要么6号口。虽然在站台里张贴着通告，指点顾客去1号口和6号口分别应该坐哪部电梯，但这些通告只是几张打印纸，匆匆下车的乘客很难注意到它们。
记者在6号出口附近，时时发现准备出站的乘客转身急匆匆地下自动扶梯，很明显，他们上错了电梯，走错了出口。
建议：留意站台里的通告，如果要去张杨路东方路方向，则从1号口出，如果要去福山路方向出，则要选择6号出口出站。
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| 原文地址： http://hi.online.sh.cn/content/2007-03/14/content_1891453.htm |
| 已收藏到 ┊ 点击：65 ┊ 2007-05-28 17:53:21 |
| 上海各大媒体误导市民购房 |
“我们不知道股民的想法，怎么知道股民拿股市退出的钱怎么用？”本报记者致电银河证券首席经济学家左小蕾女士时，她表示，对现行股市退出资金的投资流向不能做出定向判断。
前几日，国家宏观调控经济政策出台，央行提高了存款准备金率，存贷款利率和人民币兑美元的汇率。这些政策的出台多少对股市有一定影响，对投资者的心理作用也比较明显。其中，一些短线投资者退出股市，对于从股市退出的那部分资金，大家都拭目以待。
股市资金流向楼市？
昨日大部分媒体对于股市退出的资金都做出了流向房市的猜测和报道。有媒体称，股市指数已经达到较高水平，股民退出者人数增多。上海“五一”假日房展上的一份调查显示，有6.9%的被调查者表示会在股市获利了结后重新进入楼市。
在这几年股市和楼市的风水轮流转的时期，媒体认为熊市吸引了房市的钱，而现在，股市面临调整，房市又开始吸引股市的钱。楼市和股市的跷跷板不停地演绎资本市场资金的动向。
这样是不是意味着股市的资金有返回楼市的趋势？
对此，左小蕾表示，从股市退出来的这部分资金的流向没有办法去预测。股民是以个体存在的，各有各想法，“我们并不知道他们在想什么。而且中国老百姓正逐渐趋向理性，国内投资渠道也变得多样化。”
股民周先生表示，退出股市之后，还要观望一段时间。房地产有可能会介入，但是，投资房地产现在风险也不低，会考虑买国债这样比较稳定的投资方式。
业内人士指出，投资者的资金是追利的。国家调控一直在进行，不一定就是投资房市能赚钱。股民对于退市资金的分配成多样性，存银行、卖国债也是较稳妥的投资方式。
媒体有误导之嫌
近期，在上海各大媒体上，频频出现“股市资金回归楼市”的字样。原因在于央行的加息，弄得人们都认为上海楼市要东山再起了，股市不行要走下坡路了。
在股市做短线投资的吴迪女士就告诉记者，“最近我看了很多报道，说很多人都把钱投到房市了，我怕耽误了时间房价又涨了，今天也把股市的钱拿出来准备投资房产”。
像吴女士这样的人不在少数。记者了解到，比吴女士行动快的人大有人在。大部分人表示，看了大量关于股市资金回流至楼市的资料和报道，而且以此作为重要参考。
对此，左小蕾表示，这样的报道有炒作误导的嫌疑。“有一部分没有方向而且立场不坚定的股民会受报道的影响而倒向楼市”。
她指出，媒体的报道具有一定的舆论导向性，对于现在的市场状况不能做出这样的导向。而且，投资者对媒体的报道要有分析能力和判断能力。
选 稿：孔雯琼
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| 原文地址： http://hi.online.sh.cn/content/2007-05/28/content_1963114.htm |
| 已收藏到 ┊ 点击：67 ┊ 2007-05-28 17:47:45 |
| 沪杭磁悬浮被叫暂停 |
沪杭磁悬浮建设突遭寒流。
5月24日，上海市闵行区政府办公室有关负责人对记者证实，目前沪杭磁悬浮项目已经暂停，“主要是市里面的规划和安排，至于具体的原因目前还不清楚。”
沪杭磁悬浮于去年3月通过国务院批准立项，该线全长175公里，工程预算超过350亿元，时速450公里，计划于2010年前建成。
对此，上海市人大的一位官员在接受记者采访时表示，目前百姓比较关心磁悬浮辐射的问题，政府相关部门正在研究，这是磁悬浮暂停的原因之一。
分析人士认为，政府目前的态度产生了微妙的变化，这使沪杭磁悬浮的未来蒙上了一些不确定的因素。
遭遇“核磁共振”阻力
“政府信访办的有关人士在5月初告诉我们说是沪杭磁悬浮暂时停建了，这一天我们已经盼了很久。” 王霞(化名)对记者说。
28岁的王霞是上海闵行区莘庄镇莘城苑一名普通居民，也是一位准妈妈，从今年春节后她获悉沪杭磁悬浮将要穿过她居住的小区。3月份时，政府向他们小区展示了磁悬浮穿越小区的路线图，随后王霞和相关的小区居民就开始了不断的上访。
“五一”长假之后，王霞他们得知，沪杭磁悬浮项目已经暂停修建，相关的拆迁安排工作也已经暂停。
去年7月，由上海磁悬浮交通发展有限公司、上海市环境科学研究院和浙江省环境保护科学设计研究院编制的《沪杭磁悬浮交通工程环境影响报告书》中显示，沪杭磁悬浮将利用既有磁悬浮上海浦东机场至龙阳路线，由龙阳路站向西南延伸，经过世博园区后，穿越黄浦江直通铁路上海南站。自上海南站磁悬浮线路开始分成两路，支线向北，连接规划中的上海虹桥机场综合枢纽，而正线则通过闵行区向南，沿沪杭高速公路通往浙江的嘉兴、杭州。
此外，沪杭磁悬浮还将新增另一条支线，即从虹桥综合枢纽折返，在中春路地区经闵行烈士陵园西边界拐向正线。由此，沪杭磁悬浮线路自中春路附近开始将构成铁路三角区联络线。
如果按照上述线路施工，涉及动迁的小区众多，而闵行区将是磁悬浮建设的拆迁重点。“我们这一片很多小区，东是中春路高架，南是沪杭高速公路，北是通往松江的窄公路，上是轰隆而过的到虹桥机场航线。如今政府决定在南边沿线建设磁悬浮，实在是让我们生活在了水深火热中。”王霞对此非常焦虑。
更重要的是，通过在网上查资料，她发现这条磁悬浮线路还可能将对她未出生的小宝宝造成潜在的伤害。
据了解，在德国规定磁悬浮两侧有300米的防护带，而记者在浦东新区磁悬浮绿化带规划中看到，根据浦府(2003)82号文件，磁悬浮轨道两侧一级防护带为50米，二级防护带为100米，为实现长远安全防护，还计划拓宽到200米。
而目前所有经过闵行区的磁悬浮规划路线，居民的防护带只有22.5米，防护距离“缩水”严重。
“这还能住人吗？我们都成了‘核磁共振’小白鼠了！”王霞抱怨。
闵行区政府一位人士对记者透露，自从方案曝光以来，区政府的确遭到了极大的压力，每天都有无数人上访，很多时候区长都要亲自接待，今年3月份某一天上访者更是超过了5000人，这引起了市政府有关领导的关注。
记者从可靠渠道了解到，近日举行的上海市机关内部会议上，上海市一位高级官员对上海市区重大工程提出如下三点意见：一、要确保世博会的完工；二、各项目要量力而行；三、凡是增加社会不和谐的工程要暂停。
在分析人士看来，上海高层领导的这种指示预示着曾是磁悬浮计划力推者的上海政府的态度开始起了微妙变化，众多群众的频频上访也影响了政府对磁悬浮的决策。
对此，国家发改委交通运输司司长王庆云对本报记者表示，沪杭磁悬浮目前进入的只是工程性研究阶段，而之前国务院审批通过的仅是立项，此后还将进入工程审批和初步设计两个阶段，到底建不建还很难说，即使建设也不可能在2010年前完工。
此前曾一度有消息说，经过磁悬浮的地区拆迁工作要在今年年底前完成，但据记者对上海周边规划范围内一些小区居民的采访发现，原先的拆迁工作已经暂停，政府给居民的规划图也已收回，而一些原本在规划范围内停工的新建楼盘又重新开工。
据记者了解，上海闵行区林水美地苑此前曾因磁悬浮问题而停建，近日又重新机器轰鸣，一位销售经理告诉记者，公司已接到磁悬浮停建的通知，新楼盘将如期施工。
多方争议磁悬浮
据记者了解，磁悬浮遭遇暂停的原因不止来自于普通群众的压力，还来自于政府内部的争议。
“关于磁悬浮一事在人大和政协内部一直有争议。”5月23日深夜，一位上海政协委员在电话里告诉记者，部分上海的人大代表和委员对这个工程表示了不同的意见，主要原因是此工程预算为350亿元，但专家预测最终的完工将会超过400亿元。“花这么大代价上马磁悬浮值得吗？”
据该委员透露，年初磁悬浮有关事项曾经在人大进行讨论，部分人士对磁悬浮建成后究竟能有多大价值有不同程度的质疑，政府相关部门也仔细听取了很多人大代表的意见。“如今看来，那些意见也起了些作用。”
此前，在磁悬浮项目立项问题上，支持者普遍认为，沪杭磁悬浮交通工程将使上海、杭州、嘉兴实现“同城效应”，加速长三角地区城镇建设和城市化进程。
对此，国家发改委交通运输研究所李宏教授在接受本报记者采访时表示，目前建设沪杭磁悬浮并不切合实际，建好后的150元单程票价也不在普通公众所能接受的范围。如目前正在运营的上海浦东机场至龙阳路段磁悬浮线路，因为票价高和换乘不便导致客源稀少，每年票款只有1亿多元，收回成本也需要100年，在这种情况下根本不可能出现一些媒体渲染的沪杭“同城效应”。
“学术界关于磁悬浮一事一直有争议，首先投资巨大，回报却很慢；其次，它将影响全国铁路网的建设，按照国家的中长期铁路规划，如建设沪杭磁悬浮将切断未来北京至福建直通的高速铁路线路，这样必须在上海建立一个中转站来进行中转，耗资耗时；最主要的是，目前我国自主研发的磁悬浮技术还缺乏道叉技术，而这个技术在短期内难以研发出来。”李宏说。
此前有一种说法为，沪杭磁悬浮将采用国产技术。但据记者了解，目前，我国磁悬浮导向系统、车辆控制设备等都与国外有较大差距，因此虽然相关零部件和设备大部分在中国生产，但核心的技术还要依靠德国。
“据我了解，目前中德的谈判已经陷入僵局，德国人只希望中国购买其使用权，而不是拥有权。这表示沪杭磁悬浮未来还要和德国人捆绑在一起，如果我们自己不在核心技术上突破，就无法真正控制这条线路。”国家发改委交通运输研究所陈元龙告诉记者，目前中德双方的谈判毫无进展也让原先支持建设磁悬浮的官员与专家的决心开始出现动摇。
争议还来自浙江方面。据消息人士对记者透露，浙江政府对沪杭磁悬浮规划中的上海将机场磁悬浮快线和沪杭磁悬浮线作为一个项目持有不同意见。浙江方面认为，机场磁悬浮快线是上海自己的市政工程，不能当成沪杭磁悬浮工程的一部分，所以该部分的钱应该由上海自己出。
分析人士认为，以上众多原因造成了沪杭磁悬浮的被叫暂停，将来它的命运也将充满着变数。
而据记者了解，目前已有一套新的方案作为备选，即建立一条高速铁路，在沪杭之间仅需35分钟，这只比磁悬浮慢了几分钟，但造价要低一半以上。
国家铁道部计划司司长黄民对此仅对记者表示，“目前一切都在研究和讨论中，具体情况将会在合适的时候公布。”(来源：中国经营报 记者：叶文添)
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| 原文地址： http://finance.sina.com.cn/g/20070525/22033631338.shtml |
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| 艺术品 房产与中国股市 |
作者：英国《金融时报》约翰•凯(John Kay)
2007年5月16日 星期三
上周，上海股市屡创新高，伦敦房价对利率的上升不屑一顾，一家新的对冲基金邀请玩家在艺术品市场建仓。在美国内布拉斯加州，全球最成功的投资者沃伦•巴菲特(Warren Buffett)，向景仰他的伯克夏哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)股东进行了一年一度的说教。
评估资产价值的方式有两种。对基本面分析派来说，资产的价值就是其整个生命周期产生的回报的总和。对跟风者来说，资产的价值就是其他人愿意支付的价格。在投资风格上，在公平价值会计方式上，基本面分析派和跟风者之间的对立是很多金融争议的根源。任何一个拥有或可能购买中国股票、房产或艺术品的人，都隐含地被迫选定一个“立场”。
正如其它学术争论一样，假如是在一个完美的世界里——未来是确知的，每个人的偏好都相同，那么基本面分析派和跟风者之间的辩论自然会得到解决。
基本面分析派主宰的世界是一个孤独的地方，它的居民散落在奥马哈(Omaha)之类的地方。买家和卖家不停做出独立的价值评估，随着时间、个体和集体心态的不同，给出的答案也各异。他们的平均估值就是价格，它遵循一个趋势，但永远也不可能确定，价格的上涨或下跌代表着价格偏离（这种情况下随时可能出现均值回归），抑或是趋势本身的转变。基本面分析派的生活可能会很伤脑筋，但他们可以降低负担风险的代价，只要不过于密切地追踪每日价格波动。
但跟风者承受不起离开电脑屏幕、伦敦或是曼哈顿大街的代价，哪怕一小会儿都不行。跟风是一种社会行为，成功的跟风者一直在相互猜测，不仅要估计彼此的出价，还要估计别人明天可能愿意支付的价格，猜测别人会怎么想，以及别人认为自己会怎么想。
“你买的任何东西都能以更高价格转手卖给别人”——当这种信念在市场上占据主导地位时，跟风者就会创造出泡沫。一旦所有的潜在跟风者都加入了跟风行列——再也没有傻瓜了——泡沫就会破裂。
巴菲特这样的基本面分析派有时能够渗入跟风者群体。他们可以将基本面分析派与跟风者的原理融合在一起。他们观察到，对于耐心的投资者而言，一件资产的价值永远是市场价值和基本面价值中较高的一个——你可以选择现在将资产出售，也可以选择终生持有。但专业基金经理通常只能与其它跟风者为伍。他们被迫每天盯着市场，并以相对业绩作为基准衡量指标。
光顾中国股市的大多是跟风者，而住宅市场上多为基本面分析派。多数购房者（即使是在房地产热潮最后阶段购房的人）都是以居住为目的。他们的决策基于这样一种判断：未来数十年获得的回报将超过房价。或许他们的判断仓促或有误，但却是以基本价值为基础的。购房自住的原则也存在一些例外——主要是买房出租或是购买投机开发项目的期房——但这些例外恰恰证明了一般规律。在中国股市跌倒是必然的，在住宅市场则未必。
那艺术品市场又如何呢？最昂贵的艺术市场有两个显著特征。长期来看，房产供应受价格影响，而中国股票供应可能极具“弹性”，但早期绘画大师作品的供应量是固定的。而由于供应如此有限，每10年仅需要少数人加入跟风队伍。很少有资产的价格能够与基本价值永远脱节。因此，巴菲特会持有他的奥马哈平房，甚至还有中石油(PetroChina)的股票，但却不收藏早期绘画大师的作品。
译者/何黎
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| 原文地址： http://www.ftchinese.com/sc/story.jsp?id=001011378&pos=TOP10_HOMEPAGE&pa1=8 |
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