| 店主:望晓燕 |
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| 股市跌跌不休 投连险拿起还是放下 |
得益于中国股市的繁荣，2007年投连险在市场上着实“风光”了一把。数据显示，2007年部分寿险公司投连险保费收入同比翻４倍。但是，近期全球股市波动加剧，中国股市也随之开起了“过山车”。上证综指从６０００多点下破４０００点，这使得投连险这个和股市密切相关的投资产品的净值增长受到一定程度的影响，投资者对本该长期投资的保险产品束手无策。
究竟该如何面对投连险产品投资呢？保险专家提醒，投资者要适当调整策略，坚持长期投资理念。
投连险客户三种心态
联泰大都会负责人向记者表示：“股市下跌后，有不少客户进行了资产的重新调配，从激进的账户进入风险较低的偏债平衡性账户和货币市场挂钩账户。不过，进行投连险赎回的客户并不多。”
也有保险公司销售人员向记者表示：“有少部分投连险投资者即使亏本，也进行了赎回。”
不过，金盛人寿市场人士告诉记者：“我们的投连险产品仍然在净申购。”
从风险高的账户转移至低风险账户、退保、买入，投连险投资者表现出了３种不同的心态。
保险专家认为，弱市退保的投连险客户显然一开始就选错了投资产品，投连险与基金银行理财产品的最大区别就在于，其赚钱效应需要长期投入持有来实现。
并且，投资者购买投连险后，如果因股市调整后悔退保的话，是很不合算的。为了鼓励投资者长期持有，投连险退保费用较高，而提早退保则会因为有包括初始费用、账户管理费、风险保费、手续费以及提前退保费等各种费用的扣除，综合下来费用很高。对于长期（一般5年以上）持有的客户，有些产品提供奖金激励，所以购买投连险的客户需要有长期投资的理念。
此外，投连险是一个风险自担的产品，与分红、万能等保险产品不同，投连险没有保底收益，其实际收益与客户选择的投资账户收益直接挂钩，保险公司不承诺投资回报，客户承担全部投资风险。因此，投保人应当有一定的风险承受能力。
长期投资是关键
目前，虽然众多寿险公司的投连险账户均有不同程度的下跌，但由于投连险有“基金中的基金”的特点，普遍跌幅均小于同类型的基金。
专家指出，投连险最大的卖点在于帮助投资者进行战略资产配置。所谓战略资产配置，是指在主要投资类别中，有效进行最佳化的配置，以达到整体投资目标，同时适当地平衡风险与回报。这个概念源自一个荣获诺贝尔奖的投资理念。根据研究，战略资产配置为投资者回报提供逾93.5%的贡献，只有2.5%的回报来自证券选择，另有4%来自选时交易及其他因素。
投连险通过基金的运作模式，让专业的机构来进行选时和择股，而投资者要坚持的就是长期投资，战略资产配置的效益只有长期投资才能实现。
在市场高度波动期间，投资者很容易受金融市场的利空情绪左右。国外的历史告诉我们，无论事件在发生时带来多大的灾难性，不久将被较长期的趋势所取代。
正如1988年以来国际股市的表现。国际股市经历了包括亚洲货币危机、俄罗斯债券市场违约事件及“９?１１”等一系列事件，但这并未阻碍股市的长期升势。从摩根士丹利国际股票指数可以看出，该指数从1988年的100升至2007年的400左右。此外，在过去12个月中，全球股市出现多次激烈抛售及迅速回升。去年2月，全球股市连续5日下挫6.3%，但在随后的一周内全球股市收复了近一半失地。现在市场上大量成交来自负债水平高的投资者，他们在跌势中被迫抛售。
挑选投连险也有技巧
■ 本报记者 张竞怡 发自上海
自2007年10月起，我国开始实施《投资连结保险精算规定》，下调费用收取上限，提高产品透明度。同时，还强化了投连险的保障功能，针对个人客户，明确要求在保单签发时的死亡风险保额不得低于保单账户价值的5%。
专家提醒，在挑选产品时首先需要比较产品的保障功能。如果投连险失去保障功能，就与基金产品没有多大区别了。
其次，保险公司运作投连险多运用多元化的基金管理投资账户，即在股票、债券等多种资产类别中进行最佳化配置。投资者可以选择市场投资比例较宽的投连险，以便在不同时期侧重不同市场。此外，投资者还需要看清保险公司选择一篮子基金的方法。
牛市中，可以将更多的资金放到股票投资账户中，熊市中则可转移到债券类和现金类账户中。由于牛熊转换的时机很少人能够准确把握，因此定期定投是绝大多数没有投资理财技巧和经验的人的选择。
根据客户的不同偏好，投连险往往会设置两个以上不同投资类型的理财账户供其选择投资比例，并且根据市场行情以及个人投资目的及时作出调整。投资者可以选择免收账户转换费用（不限次数）或免费转换次数较多的产品。
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| 原文地址： 人民网-国际金融报 |
| 已收藏到 ┊ 点击：163 ┊ 2008-03-25 12:20:45 |
| 平安首次披露巨额融资用途 否认200亿私募计划 |
平安首次披露巨额融资用途
马明哲否认200亿私募基金计划 融资目前没有时间表
中国平安(601318行情,股吧)(601318行情,股吧)（601318.SH；2318.HK）超过千亿元的巨额融资用途终于掀开了“冰山一角”，但并不是外界所料的海外收购。
中国平安董事长马明哲昨天在上海举行的电话会议上表示，千亿元融资计划首先是为了补充9家子公司的资本金，还会有一些等待监管层许可的投资项目。
先填补9家子公司资金缺口
“我们的子公司资本金有较大的缺口，银行、证券、产险等9家公司都需要补充资本金，我们每家公司的资本金水平都在市场平均的较低水平。”马明哲说。
马明哲还透露，中国平安目前还有一个需要巨额资金的新项目，但仍待监管部门审批，现在还不能透露。
但接下去，马明哲否认了外界的一系列猜测。对于有报道称中国平安将成立200亿元的私人投资基金，马明哲表示自己也是从报纸中看到。他也否认了巨额再融资是为了发展农村业务的计划。此前中国平安的间接股东恒基地产主席李兆基曾透露，中国平安集巨资是为了发展农村业务。但马明哲表示发展外沿业务是一直以来的策略，近期没有新计划。
240亿自有资金收购富通投资
中国平安昨天同时宣布了一桩海外收购。19日中国平安已与欧洲的富通签署了建立全球资产管理合作伙伴关系的谅解备忘录。中国平安拟以21.5亿欧元（约合240.2亿元人民币）收购富通集团的全球资产管理业务——富通投资管理50%的股权。这是继成为富通集团单一大股东之后，中国平安海外收购的又一大手笔。一旦收购成功，中国平安将与富通银行成为富通投资的“平起平坐”的最大股东，中国平安将因此迅速拥有一个具有国际领先水平的全球性资产管理平台。
但入股富通投资的资金却与将要进行的超千亿元再融资无关。中国平安昨天明确表示，将用自有资金完成这起收购。中国平安昨天公布的年报显示，其2007年现金净流入为526亿元，经营性活动现金净流入为264亿元，中国平安可以轻松实现收购富通投资管理公司这一战略行为。据此分析，中国平安很可能还有其他的后续收购兼并行为。
巨额融资没有时间表
中国平安在1月份宣布了天量融资计划后，A股连续震荡下跌，各种质疑扑面而来。而身处舆论漩涡中的马明哲昨天表示，A股融资方案推出之后，各界的确有不同意见，他们会虚心听取，认真研究。但他没有正面回应这是否是中国平安创办20年来最大的挫折，只是说中国平安由13个人到30多万人，每一步都上一个台阶，20年来他们受过很多挫折，只是有些外界不知道，而不同的阶段给了他们不同的经验，让他们在顺境、逆境中学习。
中国平安集团总经理张子欣昨天说，再融资计划目前没有准确时间表，并重申：“我们的发行时机和规模要看市场承受力和市场现实状况。” |
| 原文地址： 央视国际 |
| 已收藏到 ┊ 点击：172 ┊ 2008-03-23 12:07:00 |
| 利空因素渐释放 不要在大跌后卖股票 |
编者注：导致股市大跌的利空因素近期已经日渐释放——巨额再融资的冲击浪已经过去，美国次贷危机对中国股市的影响逐渐淡化，过高的估值得到了修正，高企的CPI指标有望走低，上市公司年报已经披露大半，大盘技术性底部基本探明……有道是“利空出尽是利好”，看来利空因素释放完毕之后，股市恢复上涨应在情理之中。
不要在大跌后抛出股票
本文的标题是一句著名的股谚，说起来几乎人人都知道，但做起来却很难很难。本周上半周大盘大跌，跌得面目全非，跌得六神无主，只要股票还要下跌，岂有不抛之理？
探底是一个过程，大盘的底部究竟在哪儿？这只有在不久的将来市场走出底部之时，大家回过头来看看，哦，那个点位才是底哪！身在底部是不知底的。但有一点是肯定的，与6000点相比，如今的点位离真正的底部只会越来越近而不会越来越远，明白了这个简单的道理，在股市大跌到如今的份上，继续抛股就是一种风险了。
做股票实际上不需要有太多复杂的道理，说几只最简单的并且具有标志性的股票就能说明现在市场实际上离底部已经不远了，比如大盘下调了四成，您看那个中国人寿(601628行情,股吧)，这是一只并没惹事生非的股票，“平安着火，殃及人寿”啊，中国人寿既没再融资，业绩也不赖，也没吵着要做大做强去收一天天烂下去的外国资产，但中国人寿的股价也跟着从75.98元跌到31元多，这意味着中国人寿上市以来所有持股的人全部被套牢。您可以想想，70元买进的人将来也一定能解放，您现在买进去，等他们解放之日就是您大赚之时，何乐而不为呢？再比如，中信证券(600030行情,股吧)从117元跌到如今的59元多，但此次中信证券的分配方案是金融股板块中最佳的，10转10并派息5元，除权下来股价低于30元。在上市公司海外收购潮中，此次中信证券逃顶成功，在与美国第五大投资银行贝尔斯登“恋爱”了半年之后，一看苗头不对，果断割肉。结果我们看到了，贝尔斯登轰然倒下，这家有着86年历史的公司最终连“裤衩”都赔进去了，死得很难看，而中信证券却没栽进这个坑，这样高水平的公司跌到这种份上可以说是跌到了地板价。
本周市场之所以出现不计成本、不计后果的抛售，个股出现覆巢之下无完卵的结果，与基金面临赎回压力不得不抛售股票有关，这种被动性抛股导致市场非理性下跌。在这种比较混乱的市道中，投资者一定要保持清醒的头脑，不然的话，在低位将股票抛在了地板价上，势必将来要花高价再买回来。从道理上讲，在投资过程中，股价越低，应该手中持有的股票越多而现金越少，反之，在股价高位时，应该手中的现金越多而股票越少，道理大家都知道，但真正做到的人还是很少的，更多的人在实际操作中正好相反。
股市在探底的过程中，震荡的幅度令人惊讶，一天100点上下的震荡已经成了常态，这就给短线客提供了极大的机会，但在目前的点位上抛出股票也是一种风险，这个风险在于，您能否在更低的位置接回筹码，如果不能做到空头回补，三下两下就会被逐出市场，最终落得个筹码全部流失的结果，这就赔惨啦。
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| 原文地址： 上海证券报 |
| 已收藏到 ┊ 点击：188 ┊ 2008-03-23 12:04:43 |
| 祝均一再度被诉挪用上海社保基金超158亿 |
"上海社保案"的核心人物——已经开始18年刑期的上海市劳动和社会保障局原局长祝均一,近日被公诉机关再度以滥用职权罪提起公诉。
这一次,祝被诉挪用小城镇保险基金达158.56亿元,截至社保案发前尚有124.21亿元没有收回。
3月20日,吉林省长春市中级人民法院以滥用职权罪判处祝均一有期徒刑六年,结合前次判决数罪并罚后,仍决定执行有期徒刑18年。
此次祝均一被诉滥用职权罪的指控事实与前次不同,祝被控挪用上海市小城镇保险基金。据悉,该犯罪事实系在查办原上海市市委书记陈良宇案件中发现2008年1月2日立案侦查,1月7日侦查终结。于2月15日开庭审理。
挪用158.56亿
该案的起诉书显示:"该案犯罪事实系在查办陈良宇案件中发现。"
起诉书上写道:祝均一于2004年5月1日至2006年7月17日间,擅自决定将小城镇基本保险基金98.07亿元、小城镇补充保险基金60.49亿元,以委托贷款、信托等方式投入运营,违规运营金额达158.56亿元,截至社保案发前尚有124.21亿元没有收回。
公诉机关指控,根据上海市政府颁布的<小城镇社会保险暂行办法>,有明确规定,小城镇保险基金应该专款专用,不得擅自动用,而祝均一明知此系小城镇保险基金,却滥用职权,擅自动用,给国家人民造成了巨大的损失。
上海城镇保险基金又称小城镇保险,简称"镇保"。"镇保"是由上海市政府于2003年设立的一项社会保险基本制度,设立之初意在解决失地农民的社会保险问题,当时乃上海市的一项"创举",全国仅上海有该项制度。
"镇保"它不仅有基本保险部分,还有补充保险部分,是基本保险的社会统筹和补充保险的个人账户结合在一起的综合性社会保险制度。"镇保"的基本保险部分目前包括了养老、医疗、失业、生育和工伤保险;补充保险部分,则包括补充养老、补充医疗保险和被征地人员生活补贴等用途。
控辩焦点
据记者了解,在庭审过程中,控辩双方主要就程序问题以及挪用是否违规展开争辩。
祝均一此为二度被诉。在本次被起诉前,2007年9月14日,长春市中级人民法院已就祝均一案开庭审理,并于9月23日宣判,祝均一因受贿、挪用公款以及滥用职权三宗罪名,被长春市中级人民法院一审判处有期徒刑18年,并处没收个人财产30万。其中,犯罪事实主要包括被认定受贿160万元,主要来自张荣坤;挪用公款,未经集体讨论安排13亿元社保资金贷予张荣坤;滥用职权导致300余亿上海社保资金蒙受重大损失。
而在第一次起诉时,此次祝均一被诉的挪用小城镇保险基金的情况已经被有关部门所掌握。
2007年6月,审计署2007年86号<上海市社保基金运营及管理情况专项审计报告>中,对祝均一挪用"镇保"的事实已经详细说明。但在2007年9月份第一次起诉时,该罪名并未被起诉。
当日庭上,律师基于该案事实在前次审理时已经查明但未提起公诉,以及不认为有违规的行为,为祝做了无罪辩护。
而公诉机关对此的说法是:该罪名既不属于漏罪,也不属于新罪,是应该起诉而在前次起诉中被遗漏的罪名。
第二个争辩焦点是镇保基金违规投入运营是否违规。
据悉,"镇保"为上海独创的制度,其法律依据是2004年上海市颁布的<上海市小城镇保险暂行办法>(以下简称<办法>)。
公诉机关认为据该办法第54条的规定:镇保基金实行市级统一管理,设立专户,专款专用,任何单位个人不得擅自动用。而祝均一明知该规定,却擅自挪用投入运营。
而辩护人则认为,根据该办法的第52条第3款规定:镇保基金来源包括镇保基金的增值运营收入。如果不允许运营,那么基金来源何来增值运营收入。
据一位劳动和社会保障部有关人士介绍,这里确实存在一定悖论,因为当下社保支出增长快,社保资金将来支出压力大,同时又要求地方财政托底,地方有投资增值的冲动,而且只能买国债存银行,随着利率调整和通货膨胀,保险基金实际在贬值,相关规定未来或有改革的必要性。
但是,该人士强调,目前镇保基金在全国层面无相关法律规定,唯一可借鉴的是社保基金的管理规定。而根据1998年国务院发布第27号文有关规定,社保基金只能够买国债,存银行,不能进行其他投资运营。
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| 原文地址： 21世纪经济报道 |
| 已收藏到 ┊ 点击：148 ┊ 2008-03-23 12:01:29 |
| “股神”巨亏97%的启示 |
最新一期的《南方周末》报道了几个“股神”的炒股经过：湖南娄底的一位股民，在一年间，24万元的积蓄和借款缩水到不足7000元，亏损达97%；另一位股民则从17万元亏得仅剩8000元。他们之所以被成为“股神”，是因为同事将他们当成反向指标：一旦他们砍仓，其同事就立即买进，并且因此获利。“股神”的名声由此而来。
这则长篇报道引起热烈讨论，透过其中的细节，可以深刻地感受到投资者投资知识的匮乏和心态的躁动，正是这些缺陷，使得股民在面临股价波动的时候，不仅不能规避、减小风险，反而不断放大了自己的风险。以24万元变成7000元的结局为例，股市去年的最高点调整到3月20日的最低点，跌幅最深的个股达到60%多一点，即使“股神”买的是调整幅度最大的股票，如果不来回炒作，即使他买的是最高点，也远不至于亏损到如此地步。
而账单显示，这位“股神”在短短的一年时间里，交易次数高达500次、支付了超过3万元的手续费和超过3万元的印花税。
这种情况原本可以避免。比如，建立起一个规则，当某个账户出现频繁的交易行为，且这种交易行为表现出非理性的倾向时，券商应该发出警示，提醒投资者，或对投资者进行相应的辅导。而这种机制在国外早就建立起来了。如果券商发现投资者有频繁的交易行为，会发出善意的提醒。不仅券商，甚至保险公司也建立起了这种提醒机制。去年，我们到美国看望一位表哥，我们的花销由他来承担，由于他频繁用信用卡消费，很快便接到保险公司的电话，问他是否有不顺心的事情发生或生活有什么不如意。原来，保险公司担心消费者这种反常的消费行为，可能是心理异常或遭遇某种不幸所致。误会虽然澄清了，但至少说明了国外对警示作用的重视。
券商对投资者提供提醒服务是理所应当的。以那位“股神”的交易记录为例，仅他一个人，就为券商贡献了3万元的手续费，而券商收取服务费就应该提供相应的服务。而实际上，我们的券商除了在开户时提示一下风险——只是走走过场而已，投资者根本享受不到其他服务。券商的研究报告也只提供给机构投资者参考，散户投资者很难有机会看到。
当然，这是一种矛盾。券商的目的在于追逐利益最大化，他们巴不得投资者频繁交易，巴不得投资者不懂理财知识，如果都遇到持股时间长的投资者，券商的收益还从哪里来？因此，券商在引导投资者理性投资方面没有动力。但是，券商至少应该承担一些最基本的义务，比如，前面提到的提醒。这种提醒虽然可以减少投资者的交易活动，减少券商的手续费收入，但却能够细水长流，一旦投资者因频繁交易而亏损殆尽，券商再也不可能从他们身上挣到什么交易费了。
显然，善意的提醒有时候是互利的，是双赢之举。我们现在需要制定一个规则，当某个交易账户出现频繁的非理性交易时，强制性要求券商发出警惕，并通过录音为证，否则，就以其失职进行一些处罚。如此，才能使投资者更加理性。当然，作为投资者，也应该尽可能多地学习一些投资理财知识，尽可能地规避风险，获取收益。
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| 原文地址： 财经时报 |
| 已收藏到 ┊ 点击：168 ┊ 2008-03-23 11:58:49 |
| 收益为零引市民抱怨 买银行理财产品就像“赌” |
今年的“３-１５”，不少银行理财产品因为零收益甚至负收益而成为众矢之的。
就拿某银行挂钩４只港股的一款理财产品来说吧，在该产品１年的投资期内，其挂钩的４只港股，除了中银香港外，其他３只股票表现均不错，但因为表现最好的招商银行(600036行情,股吧)和表现最差的中银香港相差９８．８２％，远远超过１６％的产品设计，因此该理财产品到期收益为零。
曾有专业人士根据该理财产品所挂钩港股的历史数据作了测算，结果发现，４股在６８％的时间里价差大于１６％，即该产品收益率为０的概率高达６８％。而最高１６％的收益能实现的概率只有３％，实现６％－１０％正常收益的概率也只有１５％。
由此可见，这款产品在设计之初就存在缺陷，可以说是一款风险相当高的产品。但是，为什么这样一个实现高收益概率如此之低、甚至实现正常收益的概率都不高的产品能够设计成形，并通过审批，进入市场销售环节呢？
笔者不禁想起了曾经亲身参加过的一个由银行组织的培训。在这个培训活动中，参加人员学习了解了银行设计理财产品的大概框架之后，玩了一个游戏，大家分成几个小组，各自模拟设计一个理财产品，并评出最佳设计奖。假设一份理财产品是１００元，在扣除一定比例的管理费后，剩余的钱会分成几部分，部分用于参与如债券等低风险低收益市场，以保本或保证一个较低的收益；部分用于参与股票、外汇、期货等高风险高收益市场，以博取一个较高的收益。具体投资结构和比例由设计人员决定，不同的结构和比例也就产生了不同的最高收益率和最低收益率。
在游戏中，最终获得最佳设计奖的那款产品，其收益率在所有产品中仅居中等。它获奖的原因在于??１００元只花去了８９元（含管理费），是所有产品中银行花费成本最低的。而笔者所在小组设计的产品，收益率是最高的，却根本无缘角逐最佳设计，因为１００元扣除管理费之后剩余的钱全被花掉了。当时笔者还曾向评委据理力争：“我们的收益率最高，一定最好卖，为什么最佳设计根本都不考虑我们的产品？”评委说：“如果市场上真有你们这样的产品，我会去买。但是，现在你们的身份是银行工作人员，要从银行的角度考虑，降低成本是非常重要的。”
这时候，本文开头的问题便有了答案，之所以那样的理财产品能进入市场，是因为银行设计理财产品的根本原则是银行利益最大化，而不是客户利益最大化。像笔者曾经参与设计的理财产品，只在游戏中由于设计人员不懂实际规则时才会存在。对于银行来说，什么样的理财产品才是好的产品？最低的成本，相对市场其他同类产品而言较高的收益率，销售时有足够的卖点，这就够了。
至于尽可能地帮客户获取最高收益，这不是最重要的。就好像赌博时，设赌局的庄家最关心的绝非赌徒是否能赢钱，而是自己能赚多少钱。在这个前提下，庄家会尽可能地设计有吸引力的规则和赌注，因为只有参赌的人越多，庄家赚的钱才会越多。理财产品漂亮的、拿得出手的收益率，作用就相当于赌局中的规则和赌注一样??吸引人加入。
因此，购买银行理财产品不妨有点赌徒心态，决定下注前问一问自己：一，我信任这个庄家吗？二，规则我都了解了吗？三，下多大的注是我能承受的？回答了这３个问题再买，当出现零收益甚至负收益时，不要抱怨银行太“黑”，因为银行是庄家，有谁见过庄家输吗？也不要觉得自己上当受骗了，因为这是赌，愿赌服输。
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| 原文地址： 人民网-国际金融报 |
| 已收藏到 ┊ 点击：167 ┊ 2008-03-15 20:47:40 |
| 相当于发生220次雪灾 平安保险到底干了什么？ |
如果对投资者的力量没有足够的重视，单纯的以圈钱为目的，势必败走资本市场。
一组触目惊心的数据将中国平安(601318行情,股吧)（601638）推到了风口浪尖。
民政部2008年1月底公布，近期持续雨雪天气过程已造成全国出现“雪灾”，直接经济损失182亿元；而自1月21日中国平安保险公司公布新的融资计划之后，则引爆了中国资本市场的“股灾”，在经历连续两周持续下跌后，A股最新的总市值“缩水”近4万亿元，流通市值减少7328.7亿元。而中国平安本身的股价，也从1月18日的99.55元，10天之内暴跌至71元。
如此算来，平安的融资计划所带来的，相当于中国发生220次雪灾！平安保险，到底干了什么？
“不靠谱”的大动作
1月20日，中国平安宣布将启动大手笔的融资计划：拟公开增发不超过12亿股，同时拟发行分离交易可转债不超过412亿元。这套组合方案融资规模高达1600亿，将成为A股市场最大再融资项目。公告发布当天，大盘暴跌266点，创下半年来跌幅之最。平安的巨额融资计划被指为带动大盘下跌的导火索。众多投资者认为平安此举有“抢钱”之嫌。大规模的融资已经成为市场不能承受之重。
中国平安此次再融资，距离自己在A股上市还不到一年的时间。据Wind统计数据显示：目前已经实施的再融资项目最大笔金额为海通证券(600837行情,股吧)的260亿，尚未实施的项目中最大笔是中国石化(600028行情,股吧)300亿分离交易可转债。但这些与中国平安1600亿的再融资规模相比，均可谓“小巫见大巫”。
但市场却并不看好，随着市值大幅度缩水的，还有投资者的信心。许多投资者公开表示这次融资行为是极其“不靠谱的”。这种说法并非全无道理，中国平安于2007年3月1日在A股上市（此前已于2004年6月24日在香港交易所主板上市），上市前净资产总规模不到400亿元，在A股上市后达到1000亿元，而此次抛出的新融资计划，相当于凭空造就出一个新的平安保险。
平安保险的大动作，凭什么？
以扩张的名义
按照平安集团的解释：截至2007年9月30日，公司总资产已达6237.22亿元，较2006年年末增长34.6％，各项业务的迅速发展对公司资本金规模和资本充足率提出了更高要求。计划用所募集资金进一步贯彻其在国内、国际市场自身与外部增长的发展战略，进一步壮大资本实力，迅速做大做好做强，为广大股东及投资者创造持续、稳健的投资回报。
但不争的事实是，目前平安保险的资产，已经完全足够应付企业在未来三到五年内的需求。“除非有更大规模的并购整合，不然这1600亿根本花不了！”某分析机构公开表示。
对此中国平安的新闻发言人盛瑞生回应到：“平安的战略目标是成为一家国际性的金融集团，在目前的市场环境中，我们在公司价值最大化原则上，把握国内、国际可能出现的市场机会。加速战略目标的实现，才能为投资者和股东创造更大的价值。”
从2007年开始，平安将发展架构定位在保险、银行和资产管理三元战略上，扩展速度开始加快。但显而易见，平安的扩张在某些单元架构方面还很薄弱。较之于国际领先的金融集团，中国平安提升空间依然很大，这也从侧面佐证了平安的扩张可能。
剑指海外？
伴随着扩张可能而来的是业内对平安投资方向的众多猜测：是借全球经济衰退之际投资海外，还是着手整合国内市场？平安方面表示将在2008年3月股东大会通过融资方案之后公布投资方向。而目前保险业内海外牟利的呼声高涨，从种种声音中已经露出了平安下一步的端倪。
证券分析师们认为：对于目前美国次贷危机引起的全球性影响，收购国际上一些金融资产成为天赐良机。到海外市场去寻找超额盈利空间，这已成为2008年保险业的共识。在广西召开的2008年第一季度保险资产管理联席会议上，保监会相关负责人称：“权益投资是保险资金重要的盈利市场，固定收益投资是保险资金重要的配置市场，而境外市场则是今年重要的投资领域。”
平安保险作为有外资背景的金融机构，显然比其他本土金融机构更有资本试水海外，但前途究竟如何，目前仍不得而知。股评家黄湘源撰文表示：平安新的融资计划基本已经确定用于海外投资，但如果投资于西方，特别是投资于西方金融机构，极有可能间接为美国次贷危机埋单。中国银行(601988行情,股吧)参与的美国次债，中投公司投资的美国黑石和英国巴克莱，无不身不由己地陷入了为美国埋单的危机，首批出海的QDII也已全军覆没——没有人能够保证在以损害国内投资者利益为手段、谋得1600亿新资金的平安海外之路会一帆风顺。
被忽视的力量
未知的海外市场仅仅是潜在的风险，现在平安需要首先面对的，是种种质疑的声音。
对于中国平安逾千亿巨额再融资行为，中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求教授颇为愤慨：“这是一种近乎于失去理性的融资，近乎于疯狂的扩张，令常人无法理解！”他进一步表示：企业怀有做大做强的理想是没有错的，但是落实到实际上还是需要一步一步地走。企业成长是需要过程的，花旗银行不可能一夜之间建成，企业决不是盲目做大就好，规模大了，反而更缺乏持续成长性。
吴晓求代表了大多数投资者的声音。作为近几年资本市场“牛劲”十足的内在力，投资者信心的重要性不言而喻，但最容易忽略的也往往是投资者的力量。国金证券首席经济学家金岩石告诉《中外管理》：2007年5月30日监管层上调印花税的异常举动，造成大量资金离场，给资本市场带来不可估量的损失，已经充分体现出了投资者的力量。如果企业对这一点不加以重视，势必败走A股。
而此时，恰逢中国平安的大规模再融资，市场上骂声一片。职业投资者王士庆告诉《中外管理》：平安的行为就是以圈钱为目的，视投资者利益于不顾，所有投资者都会将这次“股灾”归罪于平安保险。随着股价大打折扣的，将是平安保险的市场形象。更有可能其已有的市场份额被中国人寿(601628行情,股吧)、太平洋保险或者其他外资保险巨头所瓜分。
上市确实是一把双刃剑，既可能成为公司发展中宣传品牌、扩大影响的好时机，能达到比广告效应更好的效果；但同时也有可能让企业陷入盲目圈钱的泥沼中，打击投资者信心，使自己卷入危机。
另一位投资者更是直言：“奉劝马明哲先生（本刊注：中国平安董事长）和中国平安决策层，面对市场明确而坚定的反对声，还是收回再融资计划，向市场谢罪吧！市场是大家的市场，是各类投资者共生共存的市场，呵护这个市场，你也有一份责任。”
当企业规模达到一定程度时，启动大规模的融资计划，是推动企业发展的有力助推剂，但如果利用不当，完全忽视自身与市场的承受能力，势必伤害投资者信心，给企业的整体发展带来不可估量的损失。冒进的中国平安市值大幅度缩水，已经为一些以圈钱为目的的中国企业敲响了警钟。
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| 无论多么能赚钱 人生中有5张保单千万不能等 |
无论你对于保险代理人有多烦，也无论你现在多么地能赚钱，生活中总会有一些你对付不了或者无法面对的“意外”发生，未雨绸缪永远是正确的理念。理财专家告诉我们：人一生中有5张保单千万不能等，应该尽快拥有。
第1张保单：航意险
期待2008年上市的新产品
航意险是航空旅客人身意外伤害保险的简称。它的保险责任是：被保险乘客在登机、飞机滑行、飞行、着陆过程中，即在保险期限内，因遭受意外伤害导致身故或残疾，自伤害发生日起180 日内，由保险公司按照保险条款所载明的保险金额给付身故保险金，或按身体残疾所对应的比例给付残疾保险金。
航意险的保险期限，是从被保险乘客踏入保单上载明的航班班机的舱门开始，到飞抵目的港走出舱门为止。不论年龄，每份保单的保险费为20 元。保险金额包括：身故及残疾赔偿20 万元、意外医药费赔偿最高2 万元（根据实际发生的医药费赔偿）。
国内和国际航班的乘客均可购买，赔付标准是一样的。一份起卖，同一名乘客最多可买10份。
替代产品费用更低
与传统的航意险相比，这两年新出现的替代产品显然更有吸引力。他们的保障范围涵盖所有交通工具，乘坐飞机只是其中之一；有的保障范围更广，是一种综合的人身意外险，意外引发的医疗费用，也可由保险公司承担。
以一款产品为例，就专保所有的交通意外。100 元1 年，其中航空意外身故50万元、乘坐火车轮船20万元，乘坐汽车则为10万元。比原先简单的20元一次保40万元，要划算得多。
还有众多保险公司推出的意外伤害综合保险卡，100 元1 年，个人可能发生的所有意外，如交通意外、烫伤烧伤等都在保障范围内，意外死亡赔付6 万元，另有5000元的意外医疗。这些产品保障更全、费用也更低，无疑将进一步抢夺传统航意险市场。
第2张保单：旅行险
并非保额越高越好
选择跟团出游，大多数人会被告知旅行社已经投保了旅行社责任险，所以便认为自己不必再投保旅游意外险了。对此，专家指出，游客往往以为只要旅行社投保了旅行社责任险，不管什么问题都能找保险公司索赔，其实不是这样??在旅行途中遇到意外情况时，旅行社只负部分责任。旅行社责任险是按照规定旅行社一定要承保的保险，且受益方为旅行社，如果旅客本人遭遇意外事故造成人身伤害或财产损失，并不在该险种承保范围之内。
因此，无论是在境内旅游还是境外旅游，理财专家建议：都有必要买一份旅游意外险，以确保自己在旅游期间的人生保障。
关于旅行险还有一个误区：认为是保额越高越好，其实不然。如出游时间很短、旅行途中相对安全且距离不是很远，则可选择天数短、保额较低的保险；如出游时间较长、或是自驾游，那么则建议选择天数长、保额较高、保障全面并且能够提供救援服务的保险。
旅行险宜短不宜长
目前，各家寿险公司已推出了针对旅游的意外险产品。一些保险公司，还专门针对出境游，设计了专门的险种，如专门针对出境游的海外旅行平安卡，也有一些保险公司推出的意外险产品，并没有专门针对出境游还是境内游，但只要符合投保规定，都能承保，如多家保险公司推出的旅行平安险。
保险业人士建议，游客在出境游之前，不妨在旅游团已购买保险的基础上再自费购买一份国际旅行意外伤害保险及随身财产保险，这样的保险并非十分昂贵??目前，旅游意外险的保费从数十元到数百元不等，而相对应的保障额度也从数万元至数十万元不等。
另外，相较于以往一年期的短期意外险，目前针对游客出行的这类超短期(最短的保险期间只有1天)意外险，除了费率灵活外，其缴费方式也很灵活。除了代理人投保方式外，投保人还可自行网上投保、电话投保，还有的保险公司推出了卡式保单，投保人可预先购买，要出行前，再向保险公司申请签单就行。
境内+境外=旅行险
通常旅行保险分为境内险和境外险两种，如果你在境内旅行，保费便宜、保障全面的险种已经很多，基本上都能提供多种保障计划和多档保障期限且适合全家出行。如一款“畅游旅行意外伤害保险”，就提供了5种计划供保户选择，保险利益包括：意外身故、烧伤及残病保险给付，公共交通意外伤害保险，意外医药补偿医疗保险和意外住院给付收入保障保险。
如果你在境外旅行，就需要根据自己出行的国家和地区选择合适的保险。由于在国外就诊的费用与风险相对较高，保险专家建议选择全面而高额的海外旅行保障。除具备境内险的保障内容外，最好还包括以下保障利益：
医药补偿??涵盖疾病与意外，独享境外门诊医疗补偿利益；
运送和送返??旅行期间被保险人如因意外或疾病需立即入院治疗，可及时安排其至当地医院治疗，或送返回国至永久居留地，并在送返途中提供相应的医疗、护理等服务；
精美礼物??获赠国际支援服务卡，除了享有免费24小时多语言应答的全球查询服务外，还可根据客户实际情况代垫住院保证金和医疗费用的服务。
同时，还可提供身故遗体送返和丧葬费用医疗保险。
《钱经》提醒：
注意条款中的“除外责任”
在意外伤害保险合同中，并不是所有的意外都在保障范围内的。如许多意外险都将滑雪、滑水、潜水等水上娱乐活动以及跳伞、骑马、远足、急流划艇、攀岩等其他危险性非常高的项目，作为除外责任列出，投保人若因参加上述活动造成的风险，保险公司是不予赔付的。因此在投保时应仔细研读。
第3张保单：定期寿险
尤其适合“80后”上班族
随着人们保险意识的增强，人们越来越注重保障。可是突然间，我们发现，保费支出占据了我们太多的资金。有没有什么办法，让保障不减，保费降低呢？进一步来说，我们怎么样才能用最少的钱来获得最多的保障呢？
如果我们把所交的保费全部用来购买保障而不是大部分用于储蓄，那么这样的险种，一定是保障最高、保费最便宜的了。有没有这样的险种呢？答案是肯定的，那就是：定期寿险。
和储蓄型寿险相比较，定期寿险具有明显的特点：一是保费便宜、保障高。二是纯消费。
定期寿险又称死亡保险，它只提供一个确定时期的保障，如1年、5年、10年、20年，或者到被保险人达到某个年龄为止，如60岁。如果被保险人在这个规定时期内死亡，保险人向受益人给付保险金。如果被保险人期满生存，保险人无给付保险金的责任，通俗解释就是投保人所交保费最终不返还。因此，定期寿险同其他寿险相比较，在性质上更接近财产保险。
与终身寿险相比，定期寿险的最大优势就是：在相同保额的情况下，定期寿所要缴纳的保费几乎是终身寿所缴保费的1/10。
目前市场上新出现了这样一种保险购买方式：即使个人有充足的财力购买储蓄型保单，他们也往往选择价格低廉的定期寿险。原因是，这样在保障相同的情况下，投保人就可以节省出一笔资金，然后将这笔资金投资于其他金融工具，比如现在行情不错的股票、基金和投连险等。如果一份定期寿险的利益加上投资收益的总和，超过了一份储蓄型寿险保单的收益，那么这种选择就是非常明智的。
通过建立这样一个“购买定期，将余钱进行投资”的安排，定期寿险不但完成了自己“本分内”的保障责任，还能对家庭的资产进行一次合理的配置，让有限的资金分别发挥出最大的功效。
5类人群适合定期寿险
社会新人
刚参加工作的社会新人，收入普遍不高，但还是很需要充足的寿险保障。
如果投保储蓄型寿险，保费支出负担就会比较沉重。社会新人可以选择最短期限的定期寿险，在保费预算有限的情况下，尽可能提高保险金额。随着时间的推移，社会新人的收入会逐步提高，等到收入比较丰厚、稳定之后，再选择投资储蓄型寿险也不迟。
善于投资理财的人士
目前国内保险投资的渠道比较有限，安全性放在第一位，与股票、基金、信托等金融产品相比较，保险投资具有稳健的特点，但收益率普遍偏低（但往往高于银行同期存款利率）。但有一部分人士，尤其是金融从业人士，他们善于投资，自己投资的收益率会超过保险投资的收益。在这种情况下，此类善于投资理财的人士比较适合选择纯保障型的定期寿险。
创业初期的创富人
创业初期往往需要大量的现金，创业者总感到钱不够用，但作为创业者，又希望有比较高的保障，又想尽量节省保险费。怎么办呢？最好的选择便是定期寿险。
债台高筑者
负债并不可怕，可怕的是负债后，有偿还能力的人突然走了，留给家人沉重的债务负担。如果你还欠着银行100万元，而当你不幸发生意外之后，由保险公司来为你全部的负债买单，对于你和你的家人来说，是不是不幸之中的万幸呢？要保险公司来买单，这个并不难，你只需要投保一份廉价的定期寿险就可以了。
单亲家庭且子女未成年者
我们不得不为那些单亲家庭的未成年子女担心，因为他们的父亲或母亲一旦撒手人间，他们在成为孤儿的同时，极有可能失去继续接受教育的财力保证，他们的将来得不到任何保证，他们甚至沦为弱势群体，被人利用欺凌。谁来保证他们继续学习的费用呢？其实，只需要投保一份廉价的定期寿险就可以了。
两步即可完成签单
与终身寿险和投资类保险相比，购买定期寿险不需要太多的专业知识，也不必和代理人进行过于深入的沟通，完全可以凭借自己的计算签单。主要分为以下两个步骤：
确定保额
定期寿险可以为被保险人提供一段时间的死亡保障。目的是通过死亡保险金的给付使家人在不幸发生之后在经济上和以前保持在相仿水平。因此，确定寿险保额的一种方法是，计算在不幸发生时，你的家属需要多少现金或收入来维持生计。具体可通过计算家庭所需生活费、教育费、赡养金、负债等的总和，再扣除既有的资产来粗略确定。
比较保障成本
目前市面上的定期寿险产品，多数可提供身故和残疾保障，有的定期寿险保单还可以提供额外的保险利益包括“保证续保”和“保单转换”。
前者可以使你在健康状况发生变化后续保一个或若干期间。每次续保时，保费会随着年龄的增长有所提高。
后者则可以令你在一定时间内拥有将定期寿险保单转换为终身寿险或两全保险等险种的权利，即使这时你的身体状况不佳也可以转换。新保单的保费将高于原定期寿险保单的保费。
一般在选择时，最好问问自己：投保后对保障的需求是否会转变，是否有将定期寿险转变成其他险种的可能？在60岁后，是否需要将寿险保障延期？
《钱经》提醒：
1、定期寿是消费型产品，着重于以小博大的保障功能，多用于经济责任过大，但资金周转又紧张的情况下，例如贷款买房之后；
2、定期寿更体现一种权宜之计，而非长久考虑，所以不能把定期寿作为一辈子的保障来看。
第4张保单：家财险
最容易被忽略的保障计划
在原先的家财险概念中，一般家具、装潢装修、家电、床上用品等相对固定财产才属于家财险的可保范围；照相机、手提电脑等可移动物品也属于特约财产保险范围；而黄金、珠宝首饰等贵重物品一般不接受承保，或者保险公司会设定理赔限额；古董、字画等艺术品均属于除外责任不予承保。
但早在2006年起，各家保险公司都在对传统的家财险做出一定的改进。有的推出了诸如家政人员责任险、水暖管爆裂险或现金、珠宝盗窃险等家庭财产险；有的还推出了可自由选择投保项目的产品，应该说，现在的财产险，无论是品种还是服务，都是以前不可比的。但市场对此反应却始终不尽如人意。
国内家财险市场冷淡
据有关专家分析，对家财险的热情不如像对人寿保险那样热衷，究其原因主要有两方面的表现：
一方面，是人们对投保家财险的必要性认识还不足，不少人认为，似乎家庭财产出险的概率很低，不一定会轮到自己；
另一方面，有人觉得家财险对保户来说实惠不多，在扣除免赔额后，实际可能赔不了多少钱，理赔手续繁琐也是原因。有些消费者投保了一年，发现没出险，也就不再续保了。
据了解，世界发达国家家庭财产保险的普及率已达70%，但我国目前的家庭财产保险覆盖面不到10%，且保费少，保额低，根本起不到保障作用。
近年来，虽然越来越多的人购买了拥有产权的房屋，但保险意识仍然很淡薄，并没有意识到要通过保险来转嫁建筑物主体灭失、损坏的风险。同时，家财险由于出险率较低，不像机动车保险那样，发生保险事故是很频繁的。因而，对于被保险人来说，只见交费，而不见理赔，被保险人认为投保家财险不合算，这是造成家财险投保率低的一个重要原因。
其实，投保家财险，不过为买个安全，以防万一，它不是投资手段，不能用划算不划算来想问题，而要从家庭财产安全的角度来做个配置：不出险最好，万一有情况，有保险公司作后盾，又有什么不好呢？从这个意义上说，一年花个200－300元，就可获得家庭财产所需要的必要保障，何乐而不为呢？
《钱经》提醒：
对于同一期间在多家公司投保的“重复保险”， 我国《保险法》规定，除合同另有约定外，各保险公司只需要按照比例承担的方式分摊赔偿责任，投保者获得的赔付总数则不能超过构成有效索赔的损失总额。不然，投保人不仅通过保险弥补自己的损失，而且还额外获得了一部分“净收入”。
从投保人的角度来说，当然可以购买多份保单，但总保险金额最好不要超过保险财产的实际价值，否则就是拿保费开玩笑了。
第5张保单：普通意外险
必须理解合同中的“意外”概念
在陈旧的观念中，买保险被认为是“不吉利”的事情，有些人甚至偏激地认为购买意外伤害保险完全是为了“身后事”。如今，随着人们观念的更新和保险公司不同产品的开发，以及对产品服务水平的提升，已经有越来越多的人投入到买保险的大军之中。在人们对保险产品的需求开始提升的同时，各家保险公司也不失时机地推出了满足不同需求的意外险产品。
在购买意外伤害险时，首先要确定投保人年龄、保险产品的保障时间和保险的目的。目前许多保险公司都会根据不同年龄的投保人推出不同的意外伤害险产品，如儿童综合意外险、老年意外险等。这些保险根据不同年龄层的不同特点而设计，因此更加有利于投保人获得即时可靠的保险理赔。
此外，针对投保人的需求，保险公司一般会推出短期意外险和长期意外险产品，对于偶尔出行的人，可以根据出行的时间选择不同天数的意外伤害险，还可以针对出行方式、出行目的购买航空意外险、旅游保险等。
此外，值得投保人注意的是，许多保险公司在意外伤害险的保险条款中都会列明出事以后的报案期限，这个期限有的是5天，有的则规定10日内告之。因此，投保人一旦发生意外，应以最快的速度通知保险公司，以保护自己的获赔权益。
明确“意外”概念最关键
人身意外伤害保险，是指保险人对被保险人在保险期间因意外事故所造成的残疾、身故，按照合同约定给付保险金的人身保险。
人身意外伤害险可分为个人意外伤害保险和团队意外伤害险二类：
个人意外伤害保险，是指以被保险人在日常生活、工作中可能遇到的意外伤害为标的的保险，保险期限一般较短，以一年或一年以下为期。
团体意外伤害保险，是指社会组织为了防止本组织内的成员因遭受意外伤害致残或致死而受到巨大的损失，以本社会组织为投保人，以该社会组织的全体成员为被保险人，以被保险人因意外事故造成的人身重大伤害、残废、死亡为保险事故的保险。
意外伤害必须符合以下要件：
1、外来因素造成的，是指由于被保险人身体外部原因造成的事故，如车祸、被歹徒袭击、溺水、食物中毒等。
2、突发的，指在瞬间造成的事故，没有较长的过程，如落水、触电、跌落等。而职业病是由于伤害逐步形成的，而且是可以预见和预防的，故不属于意外事故。
3、意外发生的，指被保险人未预料到和非本意的事故，如飞机坠毁等，另有一些事故虽然可以预见或避免，但由于无法抗拒或履行职责不得回避，也应列入“意外”范围，如轮船着大火被迫跳海逃生，见义勇为与歹徒搏斗而负伤等。
4、非疾病的，疾病所致伤害，虽不是本人事先所能预料的，但它是人体自身产生的结果，不属于意外事故。如脑溢血发作不省人事。
5、身体受到伤害，意外伤害的对象必须是被保险人的身体所属部位，且伤害事实成立，如：虽触电但未伤及身体，则属伤害事实不成立。
意外险与普通寿险的区别在于：意外险针对的是意外事故造成的人身伤害；与健康险区别的则是：意外险重视外部原因导致的身体伤害，健康险则偏重身体健康变化导致的疾病。
《钱经》提醒：
尽量把保单留在家中
自从各种人身意外险逐渐取代航意险后，由投保人自身疏忽造成的理赔盲区几乎成了阻碍该险种发展的最大隐忧。
以前的航意险，等于是和每张机票捆绑销售，一旦飞机出事，投保人的家属总会第一时间知晓。但保障范围更广、保险期限更长的人身意外险就不一样了，投保人不告诉家人的话，家属多半就不会知道，也就更不可能知道该向哪家保险公司要求得到相应赔付。
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| 原文地址： 钱经 |
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| 基民必读：个人投资基金的八大误区 |
(一)误区之一：只注重基金收益
(二)误区之二：将新基金当成新股认购
(三)误区之三：对基金净值“恐高”心理严重
(四)误区之四：盲目追求高比例分红、频繁分红
那么有关开放式基金的分红，一般是怎么规定的呢？是不是频繁分红、高比例分红更有利于投资者呢？参照有关基金的法规，开放式基金合同一般对基金收益分配即分红原则有如下规定：
四款新车值得选购
财富测试：如果捡到一千元
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(1)基金收益分配每年至少一次，最多不超过6次。成立不满3个月，收益不分配；
(2)基金当年收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配；
(3)基金收益分配后每基金单位净值不能低于面值；
(4)如果基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；
(5)每一基金单位享有同等分配权。
(6)法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
以上规定是对开放式基金分红的一般性规定。其实从这些规定中可以发现，基金合同一般是限制基金分红次数和分红比例在一定范围的。因为基金分红次数过多，基金分红比例过大，基金经理难免要卖出部分股票；如果被迫卖出的这些股票又正好是基金经理希望长期持有的品种，那么这样的分红在一定程度上会影响基金的净值和未来的成长。
(五)误区之五：过度分散投资
由于“鸡蛋不能放在一个篮子里”这样一个通俗化的分散投资品种、分散投资风险的概念已经深入人心，一般来说，国内的基金投资者在基金的购买上基本不是出现只买一只基金的情况。但是，有些事情往往过犹不及，中国的老百姓大多将这个分散投资的理念运用的过于充分，特别是新基金等比例配售、限额配售开始之后，基金过度分散投资的情况就更为严重。目前，一个基金投资者持有七、八个品种很常见，持有十几只、甚至更多数量的基金投资者也大有人在。
那么基金这样过度分散投资有哪些坏处呢？
(1)投资者难以“照顾”全所持有的全部基金
很多投资者都是在新基金发行的时候想尽一切办法去认购新基金，特别是新基金发行等比例配售方法实行后，更是将退回的资金不断的投入下一只新发行的基金中。如此循环，持有的基金数量不断增多，不用说基金公司、基金经理的情况、基金产品的特性，很多投资者连自己持有的基金名字都很难叫全。
基金尽管是专家理财，但是必要的功课还是要完成的：选择品牌的公司、选择适合自己的产品，定期(如一年)衡量一下基金的收益率等等。当一个投资者持有过多基金之后，这些在基金投资中必要的功课就很难去完成了。
(2)持有过多基金会降低持有基金的整体收益
市场上好的基金产品很多、新发行的基金产品也源源不断，很多投资者都希望能买到市场上尽可能多的产品，一方面分散风险，一方面总是不想错过市场上自己认为不错的基金产品。
(六)误区之六：频繁申购和赎回，未树立长期投资观念
从炒房、炒股票到炒基金，虽然品种在不断变化，但是用在这些本身应该是投资的品种上的字眼却是“炒”。稍有烹饪常识的人都知道，“炒”菜的原则一般是“短、平、快”，“炒”字运用到投资上可能更多的只能成为投机，或者短期操作，基金这种长期投资的品种到了中国也难以逃过被“炒”得命运。
“炒”基金的出现，一方面是个人投资者对基金缺乏了解，将股票型、积极配置型基金当成股票在运作，另一方面，各大基金咨询机构过于频繁的基金排名也起了推波助澜的负面作用。在各大基金的理财讲座上，不难听到投资者抱怨自己所持有的基金跑得慢，再一细问，其持有时间，很可能不过短短一、两月。
如果所购买的基金被套，个人投资者一般会等到解套后才想到赎回；而如果所持有的基金已经实现一定收益的情况下，投资者就很难持有基金较长时间，落袋为安的心理通常占据上风。这种现象特别是在行情火爆的2006年特别明显。2006年上半年的大幅收益让刚刚经过漫漫熊市的投资者更多的选择了落袋为安，随着指数的不断上涨，投资者又继续不断地赎回老基金，追捧新基金。这个现象用基金规模变化的曲线很容易看出来：无论是在熊市还是牛市，一个基金产品成立后一般很快都会遭受至少1/3的赎回，然后规模逐渐稳定；在06、07年基金动辄发行100亿的情况下，短期内赎回量超过首发规模50%的情况也并不少见。新基金被狂热追捧、老基金却面临净值越高赎回越烈的尴尬局面其实也是投资者短期操作造成的结果。
那么，频繁的申购赎回基金究竟好不好呢？在美国，90%的投资者将养老作为投资共同基金的目的，基本上都是遵循长期持有的原则。国内频繁申购赎回基金的波段操作，一方面成功的概率极低，更为严重的是大幅降低了投资的收益率。
(七)误区之七：盲目追求高收益的基金产品
在多次的基金理财讲座中，我都喜欢问基金的个人投资者一个问题：你们为什么买基金？基金最吸引的地方在哪里？得到的90%的回答是基金的收益高。还有10%的回答是专家理财。开放式基金的本质就是专业人士理财，按理说这本应该是基金这种投资方式最吸引人的地方，结果仅有很少的投资者能意识到，而开放式基金资产流动性好、规模投资等等优势基本没有人提及。
近两年以来，基金动辄就翻番的收益，吸引了一批又一批新的基金投资者。这批投资者比以往的基金者相比往往仅看到基金的高收益，对于基金的基础知识、基金投资的风险度都缺乏应有的认识。另外，在国内，基金的净值基本上各个时间段都有排名、每年、每季、每月、每周，甚至每天；这样频繁的收益率排名也依然在一定程度上加剧了投资者对基金收益率的关注。
实际上，收益跟风险永远是孪生兄弟，高风险对应高收益，低风险对应低收益，这是投资中的基本常识。具体到基金中，收益最高的股票型基金也是具有最大波动性、最大风险的品种；而收益最低的货币型基金则相对风险很小，收益也比较稳定。在基金不同品种具有不同收益率、不同风险方面，国内的基金投资者也存在一个普遍的误区：不区分基金类型而简单攀比基金的收益率。很常见的就是将股票型的基金和积极配置型的基金作比较，然后抱怨积极配置型的基金收益太低。这样的比较其实无异于让自行车的选手和赛车选车一起赛速度，然后指责骑自行车的选手速度太慢。
按照个人理财的普遍观点，投资者的年龄、收入、个人财富、对待风险的主观态度、投入的资金大小等方面的差异决定了不同的投资者具有不同的风险承受能力。年龄越大、个人财富相对较少、较稳健的客户一般应选择风险较小的理财品种。对于老年人而言，资产保值的重要性要大于资产增值的重要性；而对于中青年而言，由于各阶段房子、孩子、未来养老的日子等方面的压力，资产增值的重要性则应大于资产保值的重要性了。所以，对于不同风险承受的个人投资者应选择适合自己的基金品种：没有最好的基金，只有最适合自己的基金组合。
(八)误区之八：对基金风险存在错误认识
谈到国内基金投资者对基金风险的错误认识，一般都会想起那位买了基金再回到银行去问基金利率是多少的老大爷。其实那是对基金风险错误认识的第一种表现：不知道基金投资有风险。应该说，无论是07年以来的震荡行情还是基金相关的各大机构开展的投资者教育活动都已经给了个人投资者实际的感受和理论的认识：基金投资有风险、投资需谨慎。
然而，即便是各大跟基金相关的机构在不断告诉投资者基金投资有风险的当下，依然普遍存在着对基金风险的另一个错误认识：风险等于损失。目前很多基金投资者都知道基金投资有风险，却简单的认为亏钱就是风险。那么什么是风险呢？风险其实指的是投资结果的不确定性，包括三个方面：好结果的不确定性(盈利多少是不确定的)、坏结果的不确定性(亏损多少是不确定的)、还有好坏的不确定性(究竟未来是亏损还是盈利也是不确定的)。由定义可以看出风险等于不确定性，不等于亏损。
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| 刷卡最合算的日子：让免息期“最长” |
春装全新上市，MAGGIE对自己的“战利品”无比喜欢。激情刷卡，怎么也没想到昨天刷的，今天就要还出来。面对巨额账单，再看看日渐削薄的皮夹，想到LG的责备，看来只有找萍萍帮忙了。
MAGGIE气愤地向萍萍投诉，办卡时都宣称信用卡可透支免息使用56天，怎么到我手里，用了一天就要还账了。萍萍告诉她两个字，“最长”。现在市面上各类信用卡一般有较长的免息期。但不少市民都遇到过这样的疑惑，明明免息期有56天，但有时刷卡消费不到30天，银行就发出对账单催着还款，这是为什么？
一般银行公布的免息期，是指信用卡免息期的最长时间。以农行金穗信用卡为例，标准的免息期解释是：持该卡消费结账，可享受自银行记账日起计算的最短25天，最长56天的免息还款期。而搞清信用卡对账单上的“记账日”、“结单日”和“还款日”3个概念，将有助于市民最大限度享受信用卡的免息服务。一般讲，在商户结账后的第2天为银行“记账日”，银行每月最后一个工作日为“结单日”，结单日后26天为“还款日”。
看来选择哪天刷卡很有讲究。萍萍提醒，刷卡前牢记“记账日”和“还款日”，以MAGGIE刷的农行金穗信用卡为例，每月10日为记账日，次月4日为还款日，MAGGIE在11日刷卡最合算，可以到再下个月4日还款，足额享受56天最长免息。而在9日、10日刷卡最不划算，只能享受25天。10日之后的半个月内刷卡也比较划算，可以享受到50天左右的免息期。
对拥有多张不同信用卡的市民来说，完全可以利用信用卡来“巧刷卡”。第一步，弄清楚每张信用卡的记账日是哪天；第2步，刷卡前想想日期，千万不要今天刷卡明天还款，这可就失去信用卡刷卡透支消费的“时间”优势了；第3步，刷卡结束后，别忘了还款。
当然，在刷卡消费有种种好礼赠送的情况下，刷哪张卡更合算，就要你自己把握了。
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| 原文地址： 解放网-新闻晨报 |
| 已收藏到 ┊ 点击：135 ┊ 2008-03-06 22:48:50 |
| 买银行理财产品别只关注“预期收益” |
专家提醒投资者应避免四大误区
相对于证券市场和储蓄存款而言，银行理财产品具有收益和风险适中、保值能力强的特点，但要想实现收益最大化，在购买时很有讲究。民生银行上海分行理财专家告诉记者，尤其需要避免4大误区。
其一，只关注产品的收益率。
据一项调查显示，在客户关注的理财产品各项指标中，最被关注的是产品收益率，占比达22％；第二位被关注的是产品投资标的及风险程度，占比13％。理财专家举例指出，假设A产品预期收益率20％，B产品的预期年收益率4％，表面看A产品更有吸引力，但A投资的方向是国内证券市场，期限一年，而B产品是期限一个月，投资央行票据。显然，A产品的风险较大，预期收益率较高，且是浮动的；B产品风险低，收益低，是固定的。对此，不能够简单地通过收益率比较两个产品，A、B产品间没有可比性。如果是一个保守投资者，A款产品并不适合，关注产品的投资方向更为重要。
其二，预期最高收益率就是最终收益率。有的客户看到预期最高收益率，就认为是最终收益率，甚至不仔细看合同就购买了产品。到了最终兑现产品时，若出现未获得预期的最高收益，就认为自己受了欺骗。此类客户购买时即陷入了把预期收益率当成最终收益率的误区。该行专家表示，预期最高收益率到底是不是最终收益率，关键看该产品属于什么类型。举例来说，C产品是一款与LIBOR挂钩的个人美元结构性理财产品，期限1年，LIBOR观察区间为2.25～3.50。如果产品运作期内LIBOR一直位于该区间，则执行5%的高收益率；如果存期内任意一天LIBOR超出范围，则执行1%的低利率，到期还本付息。产品预期最高收益率5％，但实际上有获得1％收益率的可能。
其三，只买合同上写明保本保收益的产品。有的客户对理财产品合同中有关是否保本保收益的条款特别看重，认为这个要素最为关键。该理财专家认为，这是不全面的，如今银行理财产品中的大部分属于不保本型。但是，银行会通过各种保障措施，来保障产品本金和利息如期支付给客户。举例来说，D产品是某高速公路项目信托理财产品，产品到期有国开行做后续贷款，保障客户资金安全，该类产品实际比写明100％本金保证的结构性理财产品风险要小。投资债券类的理财产品，合同上虽然不写明保本保收益，同样风险较小。
其四，不敢买不写预期收益的产品。有的投资者对合同上面写不写预期收益很在乎，认为写了就一定可以拿到这样的收益率。其实，有些产品的预期收益率只是一个估计值，如新股申购投资方向的理财产品，可能产品合同上面写的只是收益可能性较大的一个预期收益率区间，无法写明具体数字。再如，E产品是投资全球资源类基金精选配置的理财产品，合同上面未写明预期收益率，是因为该产品是创新类理财产品，并没有历史数据可参考，但不代表产品设计有缺点，这类产品可能是较快抓住投资机会的新产品。
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| 原文地址： 每日经济新闻 |
| 已收藏到 ┊ 点击：152 ┊ 2008-02-24 19:00:54 |
| 信诚人寿“未来有数”闹猛新春市场 |
又逢新春佳节，少儿险迎来了销售的黄金周期。随着市民理财与保障意识的增强，将“保单”作为压岁钱成为不少家长的新选择。有关数据显示，信诚人寿于今年1月推出的“未来有数”少儿险销售情况良好，成为新春少儿险市场的“宠儿”。
根据信诚人寿公布的“子女教育经费规划”调查报告显示，有接近五成的家庭，子女教育经费已经占到家庭开支的五分之一以上；在教育成本上升、就业压力增大的背景下，家长对规划子女未来普遍感到焦虑。“未来有数”少儿险的推出恰逢其时，将有效帮助家庭合理规划，成全子女未来成才所需。
量身定做 儿童专属教育计划
信诚“未来有数”少儿险是特别为出生满30天至10岁的孩子而设计的，可以为家长和孩子提供专属的保障和利益。考虑到不同家庭的财务规划各有差别，信诚特别为客户设计了多达13种缴费期方案，以便选择适合自己的缴费长度。
“未来有数”少儿险中还附加了多项信诚独有的优质保险产品，包括少儿重大疾病、少儿意外伤害及少儿意外医疗等，使家长为孩子制定的保障更为全面。此外，“未来有数”特设了豁免保费的保障，保证客户作为投保人即便遭遇不测或者罹患重疾，其家人无需再继续缴纳保费，但保单仍然可以延续，对孩子的关爱与保障不受影响。
信诚人寿上海分公司有关人士表示，以往的少儿险较多侧重于保障孩子的健康和安全，或因孩子遭遇不测而可能给家庭带来的损失；但“未来有数”则以孩子的教育需求作为考虑重点。这两种产品的出发点存在着根本区别：前者的发生率相对较低，保障利益并不需要刻意放大；而“未来有数”少儿险则针对每个家庭都密切关注的子女教育成长费用，提供了保障额度上不封顶的条件，让客户可以根据自身的切实需求进行购买。
双重红利 发挥资金更大效用
随着资本市场的红火，客户对于保险产品的投资能力也有了新的期待。“未来有数”少儿险在合同有效期内为客户提供每年一次的现金分红，让客户可以分享信诚人寿专业经营与投资的硕果。
另一方面，“未来有数”还为客户提供一份特别红利。它的特别之处在于客户所缴付的保费在取得保障之外还增加了储存生息的功能，在合同满期后，公司将额外给付一笔特别奖金，作为客户长期支持该产品的回馈。业内人士指出，“未来有数”保险计划中的双重红利，可以更有效地帮助客户提高资金的收益率，这也成为“未来有数”备受青睐的卖点之一。
投保实例（表中为演示红利）
李先生，30岁，事业稳定，女儿刚满月。考虑到女儿未来的教育，李先生打算让女儿在国内读书升学，他决定为女儿预先储备教育金。信诚人寿理财专员根据他的需求，建议他购买信诚“未来有数”保险计划，保险金额为10万元，缴费5年。
假设李先生女儿在高中及大学阶段没有领取教育金，而将教育金存放在公司，则她在合同满期时一次性领取123769元，比5年总投入的保费多获得近50000元。
在缴费期内，若李先生遭遇不测或罹患重大疾病，信诚人寿将会为其代缴保险计划后续应缴的保险费，李先生女儿的教育金储备将不会受到影响。
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| 原文地址： 解放网-解放日报 |
| 已收藏到 ┊ 点击：138 ┊ 2008-02-24 18:52:39 |
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