央行在第四次加息后不到一个月（仅24天），第五次提高存贷款利率，其目的是抑制预期通货膨胀。近来基本生活用品以两位数上涨，平均物价指数上涨了6.5%，全面高出了经济学家称之为“不易觉察的上涨率”5%的水平，现在每个人都强烈地感受到物价在上涨。预计在今年还会再次或多次加息，从而缓解人们躁动不安的心情。

利差返还进入倒计时

如果如说前四次加息，保险业可坐视不理，岿然不动，那么这次加息开始令保险业进入紧张状态，有的公司不得不动了。经过1996年至1999年七次降息的代理人都知道，保险公司切换了三个预定利率的险种，中国人寿、太平洋寿险和平安保险公司在1998年的版本中都推出了利差返还型险种，其中太平洋人寿承诺按三年定期存款利率计算利差返还，而第五次加息后，三年定期存款利率达到5.22%，超过98版保单预定0.22个百分点，意味着该公司将率先开始做利差返还准备。中国人寿与二年存款利率挂钩，虽然当前的二年定期利率为4.5%，但距5%的预定利率已十分接近，该公司也不得不进入倒计时状态，为利差返还做准备。

利差返还引发的连锁反应

不难预见，利差返还将在今年年底和明年形成定局，保险公司必须为客户兑现合同。而一旦兑现利差返还就会引发一连串的市场效应，对客户、保险公司及代理人带来多种影响。

1、兑现利差返还“喜上加霜”

       拿到利差返还的客户自然感到欢喜，看到微乎其微的所得，肯定对利差返还提出质疑“为什么这么少，怎么算的，怎么给的？”所以，服务人员必须预先做好相关准备，拿出计算公式为客户讲解。

       我们拿到太平洋98年的老来福险种条款，其利差返换部分的规定为：按每年1月1日计算上年度平均三年定期存款利率，如果高于合同预定利率5%，则将利差部分累积起来，并于生存金领取日，一次性为客户兑现。且利差部分也按三年定期利率累计本息。有利差返还必须给客户提供书面通知。

利差=上一保单年度末的保险单现金价值×（平均利率﹣计算保险费的预定利率）。

       按照这个公式简单计算一下。假设某客户1998年投保，当时年龄20岁，买了10分老来福，20年交，每年交2130元。今年是第9个保单年度，现金价值为14766元。假设2007年度的平均三年期存款利率为5.1%，那么该客户本年度可得到的利差返还大致为14766×（5.1%-5%）=14.766元。

       这个数字对客户来说是没有任何吸引力的，觉得买保险真没意思。但对保险公司来说则是很大一笔支出，有点不堪重负。所以，利差返还真有点里外难受。

2、利差返还令低利率保单浮出水面

       更难受的是，大量客户不但买了利差返还保险，还买了1999年以后的低预定利率保险。他们拿到利差返还通知书后会质疑保险公司，我们99年以后买的保险，费率很高，为什么没有利差返还？保险公司当然可以解释说合同没有规定。客户还会再次质疑，老保单的预定利率在5%，新保单的预定利率在2%或2.5%，远低于老保单，更应该有利差返还，即使合同没有规定，你们保险公司也该这样做。如果不给返还，我们退保！如果这些呼声连成一片，保险公司将遭受空前危机。不给不是，给了也不是！

       怎么解决这个问题，是摆在这个保险业面前的难题，是对老公司的巨大考验。中国保险业实在太年轻、太稚嫩了，几乎各家公司都缺乏长期战略眼光，对金融和经济的变化预测不足，整天想着做大做强，上市圈钱，把保险经营和诚信看的太简单。我们预言，中国保险业肯定会为此付出巨大代价，保险公司必然会大出血，上市公司的股票会大受影响。

       市场就是这样的效应，一旦大家觉得保险公司做事不合理，必然引起激愤，难以想见的事情都会发生。如果保险公司现在不做好准备，必然会遭遇前所未有的信誉危机。

新公司的崛起

       存款利率一涨再涨，必然催化预定利率的上涨。老公司肯定不愿意轻易提高预定利率。因为一旦提高，低预定利率保单也必须兑现利差，分红险或许勉强应付，而传统险则必须兑现利差。保险公司本来就非常紧张的财政收支会因此而雪上加霜。那些收了大笔保费的公司现在的日子肯定不好过了。

新公司肯定对预定利率提高持欢迎态度，希望通过优惠价格获得更多的营业收入。新公司在进入市场后举步艰难，非常希望获得保费，但他们的影响、品牌、人力、人才都远不及老公司。他们开拓市场的筹码只有两张——保险法和高预定利率保单。他们新进保险市场，没有历史包袱，可以轻装前进，自然会迅速推出高预定利率保单，或者通过间接提高万能险保底结算利率的办法来吸引客户。

新公司的代理人会对客户说：“你买老公司的产品有多大价值？现在存款利率都这样高了，你们还得按低利率保单交费，无谓地多花钱，而且还要不断花下去，太不值了。”新公司的销售动作，有可能引发客户退保，转过来购买新公司保单，退保风潮将一浪高过一浪。老公司代理人难以销售保单，赚不到用金，要么离开保险行业，要么转到新公司去卖高预定利率保单。他们会对老客户说：“正是为了客户利益才到新公司来的。”保险公司的人力危机将再次发生，老公司的优势将受到削弱。

真有点风水轮流转，老公司怎么可能占尽天下所有利益，总得给新公司一些好处，让他们活下去吧。

       加息对保险业来说是件好事，可以催生预定利率的调整、教育老公司以长远的战略眼光完善经营管理、给新公司带来机遇、给行业带来活力、让行业真正成熟和繁荣起来。保险行业发展了，代理人的日子也就好过了。